Los mejores fondos comunes, de deuda y cobertura

Jueves, 28 de Abril de 2011 14:05

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LOS CONFLICTOS REGISTRADOS en Medio Oriente y África del Norte inyectaron una fuerte dosis de incertidumbre a los mercados financieros durante el primer trimestre del año, pues abonaron a las expectativas de presiones inflacionarias, que ya de por sí han tenido al mundo preocupado.

Los precios de los alimentos han seguido en ascenso (sobre todo en los países desarrollados, aunque también en algunos emergentes, como China), lo que ha provocado alerta. Y no es para menos, si consideramos que las economías desarrolladas se encuentran inmersas en un proceso de saneamiento de sus cuentas públicas y sistemas financieros, así como en proceso de lograr tasas de crecimiento económico, que les permita abatir uno de los más funestos legados de la última crisis financiera: el desempleo.

A esta situación hay que agregar el incremento en el precio del petróleo, por arriba de $115 dólares. La magnitud de la repercusión de los elevados precios de los energéticos estará determinada por la duración de los conflictos bélicos. A principios de marzo se adicionó un elemento más de volatilidad en los mercados del mundo, sobre todo en los asiáticos: el terremoto en Japón.

LA RENTA VARIABLE

Todos estos factores han incidido en el desempeño de los mercados financieros y, por lo tanto, en el rendimiento de las sociedades de inversión en el primer bimestre del año. Así, del 31 de diciembre de 2010 al 11 de marzo, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró un retroceso de -6.9%. Pero las Bolsas de Nueva York y algunas europeas mostraron resultados positivos, aunque moderados. De todas formas, los pronósticos del IPC para el cierre de año lo ubican en 42 mil puntos.

En lo que se refiere a los fondos de renta variable, algunos reportaron en febrero rendimientos muy positivos, de hasta 28% respecto al mismo mes del 2010. Destacaron los fondos en pesos pero también aquellos con activos en commodities (materias primas), Asia y Estados Unidos.

FONDOS DE DEUDA

Un factor que incidió en el comportamiento del mercado de deuda fue la postura del Banco de México en torno a lo que está aconteciendo en los mercados inter-nacionales de energía y alimentos, y su posible repercusión en la inflación, estimada para este año en 3% (+ / - un punto porcentual). Banxico descartó un posible incremento de la tasa de referencia en 2011, pero dejó la puerta abierta para una política monetaria más restrictiva en caso de que haya presiones inflacionarias provenientes del exterior que amenacen la meta oficial de alza de precios para este año.

A nivel internacional destacó el anuncio del presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, de que no se descarta un incremento de la tasa de referencia en abril. Esto contrasta con la expectativa previa, pues se veían pocas probabilidades de que la tasa comenzara a subir. Parece que no será así y los inversionistas están esperando un incremento en las tasas de los instrumentos de deuda de mediano plazo, más pronunciado de lo que se ha observado desde finales de 2010.

En cuanto a rendimientos, destacaron los fondos de deuda de largo plazo denominados en pesos, pues reportaron, a 12 meses, ganancias de hasta 8.2% en el mes de febrero. También los de deuda extranjera reportaron resultados positivos, aunque menos favorables.

DIVISAS

En el mercado de cambios, nuestra moneda sigue mostrando fortaleza ante el dólar. Cotizó por debajo de la línea de los $12 pesos, sin embargo, muchos analistas lo ubican en $12.30 para el cierre de 2011.

El peso se ha seguido beneficiando de la entrada de inversión extranjera en cartera, que en 2010 sumó $23,769 millones de dólares. El riesgo que implica la entrada y salida de estas inversiones ya lo conocemos, pero de acuerdo con los analistas, éste se ve atenuado por el ingreso de México al índice WGBI de Citigroup. Otra fuente de ingreso de divisas sólida es el incremento en el precio internacional del petróleo. Las reservas internacionales su ubicaron por encima de $121,906 millones de dólares, al 4 de marzo de 2011.

Notas: FX deuda extranjera; MXP deuda en pesos; RVM renta variable mexicana; RVE renta variable extranjera.
Fuente: ARYES www.aryes.info

Información al 28 de febrero de 2010.

En este reporte se incluye exclusivamente la serie accionaria con más activos al 28 de febrero de 2011, por cada tipo de adquirente. Solo es para efectos informativos, bajo ninguna circunstancia deberá usarse ni considerarse como una oferta de venta, ni como una petición de una oferta de compra. La información se ha obtenido en fuentes consideradas como fiables. Si bien se ha tenido cuidado para garantizar que la información no sea incierta ni equivocada en el momento de su publicación, no manifestamos que sea exacta y completa. No Debe confiarse en ella como si lo fuera. No se recomienda invertir sin asesoría especializada ni sin el análisis de los prospectos de información al público de cada uno de los fondos. Rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros.